「600143资金流向」艺声科技刘树峰:看电子材料,做电路板

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长江商报“只要我们还在电子时代,就离不开这个板。”艺声科技(600183)董事长刘树峰对PCB和CCL的前景相当看好。他表示,随着5G时代的到来,智能联网车等新业态的爆炸性发展,将会给这个行业加速发展的翅膀,市场增量巨大。

以上判断有多靠谱?我们来看看艺声科技在行业中的地位——目前中国电路板行业占全球产能的一半,艺声科技在国内覆铜板行业排名第一;作为a股电子五大金花之一,艺声科技自1998年上市以来,在22年间绘制了一条高增长曲线。随着产业链向中国的加速转移,艺声科技进入了高质量发展的黄金时代。

一代材料决定一代产品

走进艺声科技的总部,布满青苔的水泥台阶,斑驳的会议桌,谦逊而充满活力的董事长...在半导体产能紧张和全球核心资源短缺的情况下,艺声科技不仅忙于扩大生产,还忙于抢占高端产品市场。

“一代材料决定一代产品,覆铜板是一代电子产品的关键基础材料。”提到公司主营业务——覆铜板,刘树峰表示,电子行业未来的发展是由材料决定的。

“5G天线充分证明了材料的重要性。”关于电子材料的现状,刘树峰举了一个例子。5G天线使用高速高频电路板。材料的难点之一是将氟树脂材料和铜箔压制成一块板,这是一项复杂的技术,用于解决材料之间的粘附以及连接和钻孔问题。

“2019年全球覆铜板行业约120亿美元,上层约600亿美元PCB行业,支撑电子行业规模约2.2万亿美元。”刘树峰提供了一套关于艺声科技在电子产业链中地位的数据。

艺声科技的主营业务是覆铜板,控股子公司艺声电子主要生产印刷电路板。电路板被电子工业称为电子工业之母。但在刘树峰看来,无论是这个类比还是市场规模指数都无法描述覆铜板和电路板行业的重要性,新的技术和需求赋予了PCB行业越来越高的技术含量。

“为了正确理解行业及其重要性,并预测其未来,我们必须回到‘电子互连和封装’的行业概念。”刘树峰强调,生产一个电子产品,芯片和元器件必须在一个PCB上互联,封装成一个完整的系统,从而形成一个元器件,这就是互联和封装。“从这个角度来看,只要我们还在电子时代,我们就离不开这个板。”

令刘树峰欣慰的是,近年来,越来越多的国产整机厂商更愿意尝试使用国产材料,国产替代的大门真正打开了,从而艺声科技进入了优质发展的黄金时代。“我现在最重要的任务之一是为艺声科技开发国内材料,并促进供应链多元化。”刘树峰笑着说道。

中国印刷电路板将引领世界

艺声科技为什么进入优质发展的黄金时代?刘树峰说:“这不是一句空话。背后的逻辑是客观的市场竞争和全球半导体产业加速向中国转移的大趋势。”

“中国电路板行业将引领世界。”刘树峰对产业前景充满信心。凭借强大的产业规模、技术进步和成本价格优势,中国将具有更强的吸收全球订单的能力,全球PCB产业将加速向中国转移。

正是由于市场需求的不断增长,许多中国CCL和PCB公司最近公布了扩大生产的计划。艺声科技1月23日披露,公司董事会同意投资建设常熟艺声科技有限公司,年产高性能覆铜板1140万平方米,不干胶板3600万米,总投资9.45亿元。

“电路板行业未来的发展分为两种模式,一种是追求规模效应,一种是吃高科技红利。”刘树峰表示,中国的CCBC和印刷电路板公司大多已经进入资本市场,很容易通过首次公开募股、固定收益和可转换债券来扩大产能。追求规模经济的公司往往有很强的获取订单的能力,需要通过不断降低成本来赢得客户。

刘树峰更感兴趣的是吃高科技红利的模式。“高速高频板、HDI板、封装板等高科技产品的市场还是在日韩公司手里。这恰恰是对新一代电子产品的需求,也是行业内毛利率高的领域。”

“通过理清电路板行业的发展路径和市场需求,我们可以清楚地看到中国电路板行业还有扩张的空间。”关于覆铜板和电路板行业的扩张,刘树峰表示,未来某个时间和某个领域可能会出现产能过剩,但他对整个行业的中长期发展持乐观态度。

抓住5G时代的大机遇

“我一直看好大5 G”在提到5G的时候,刘树峰加了一个“大”字。他表示,除了5G技术对覆铜板和电路板的需求之外,他更关注5G带来的新需求以及智能联网汽车等新应用的增量市场。

“5G由于高速、大容量、低延迟的特点,将广泛渗透到传统行业,把更多的传统产品变成电子产品。汽车是典型的。”比如刘树峰说,汽车已经从机械产品变成了电控产品,下一个形态就是电子产品。

汽车电气化会给工业和艺声科技带来什么变化?“以前一辆车用的是0.5平米的电路板。预计未来汽车将使用2平方米的电路板,是传统数量的四倍。”据刘树峰介绍,全球乘用车年销量约为8000万辆。如果逐渐被电动车取代,将是一个超过1亿平方米的增量市场,超过现有电路板市场的五分之一,覆铜板的需求也会相应增加;然后延伸到车联网,这个增量市场会更大。

“2020年,公司推出了77GHz毫米波雷达用新材料mmWave77,具有优异的高低温老化稳定性和高频高温老化稳定性,损耗低于国外竞争对手。”刘树峰介绍,艺声科技可以为汽车提供五个领域的各种材料和产品:一是智能驾驶舱系统的板卡,板卡越来越多;二是控制安全系统产品,对覆铜板的可靠性要求高;三是智能能源管控系统;第四是智能驾驶系统板;第五是汽车联网板

据悉,在5G领域,艺声科技自主研发的多种产品已获得先进终端客户认证,产品广泛应用于5G天线、通信骨干网、通信基站、大型计算机、路由器、高端服务器、移动终端、汽车电子、智能家居、安防、工业控制、医疗设备、大型显示屏、LED背光照明、芯片封装、消费类电子产品。

职业经理人制度有利于基金会的长期成功

早在1998年,艺声科技登陆资本市场,成为a股资本市场的五朵金花之一。从只有五朵金花到现在,整个电子行业已经稳定增长了22年。秘诀是什么?

除了良好的业绩之外,刘树峰认为,职业经理人制度和企业家精神是艺声科技优质发展的基础和基石,也是公司成功的秘诀之一。从艺声科技诞生之日起,公司就采用了职业经理人的治理结构,并为股东、管理层和员工设立了一系列激励措施,以确保各方利益,从而确保公司在发展的主渠道上驱动。"例如,公司每年获得13%的利润作为所有员工的年终奖金。"谈到激励措施,刘树峰笑着举了个例子。

此外,艺声科技还限制大股东和职业经理人防止投资冲动带来商业风险的权力。艺声科技在公司章程中写道,如果公司对外投资、收购、兼并等项目使用公司资产不超过公司净资产的10%,由董事会决定;超过10%的,由董事会报股东大会批准。

对于职业经理人的角色,刘树峰为自己和团队设定了三个标准:一是道德,职业经理人不能辜负信任和信赖,每一个决策都要先说服自己,保护股东权益;二、能力,必须具备专业知识和遵守管理方式;第三,责任。当股东提出不符合事物发展规律的要求时,即使管理层面临“下课”的风险,也必须指出并留下完整的记录。

“a股公司建立职业经理人制度,不仅有利于其规范发展和长远基础,也是大势所趋,更有利于维护资本市场秩序。”对于艺声科技的这种管理模式,刘树峰认为,随着a股公司负责人的退休,那些有接班人问题的公司可以考虑职业经理人制度,大多数职业经理人不会为了某个股东的利益操纵市场。

(上海证券报)


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