「162711」量化私募欢迎发展。年经营规模超过5000亿

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今年以来,国内定量行业发展迅速。

各种量化私募产品成效显著。

目前,量化私募管理规模已突破5000亿元,产品备案规模大幅增加。私募网数据显示,截至11月底,全年发行量化策略私募产品4692件,同比增长40.06%。

今年以来,国内定量行业发展迅速。很多量化私募机构的规模已经超过100亿元,各种量化私募产品的表现也相当可观。展望未来,很多受访者表示,国内量化市场发展潜力很大。

最近的波动与预期一致

整体表现令人印象深刻

整体而言,量化行业在年内表现良好,大部分量化私募产品都取得了不错的回报。

关于近期量化产品的大规模回撤,凌俊投资表示,虽然近期市场的快速风格转换使得短期内超额完成相对困难,但并不影响模型在长期稳定市场条件下的超额能力。

文迪资产董事长周周和表示,随着年末流动性的消退和政策的正常化,预计不同策略的表现将逐渐分化。易贝投资总经理王上和伊泰资产也认为,今年各类量化私募产品表现良好,年末波动仍在合理预期之内。

很多业内人士表示,今年是量化策略的大年,但对于市场中性策略、指数增强策略、CTA策略等几种量化私募产品的年内表现,以及背后的原因,众说纷纭。

刘明投资表示,中性产品的收益主要受量化选股和对冲成本的超额收益影响,超额收益会随着市场效率的提高而逐渐下降。另一个重要因素是对冲成本。由于今年新产品收入较高,对冲成本相应增加,给中性产品的收入带来负担。

但九坤投资总经理王晨分析,虽然期货基差套期保值成本全年大部分时间都居高不下,但a股市场流动性充裕,市场波动不小,有利于创造更好的超额收益。

至于指数提升策略,王晨表示,该策略得益于中国政治经济在疫情面前的韧性所带来的全球环境,整体股市高速上涨,叠加了年度超额收益,表现非常抢眼。

龙鸣投资指出,指数增强型产品的收入来源主要是目标指数收入和超额收入。今年由于资金充裕,市场上涨,指数增强型产品整体收益较好。

Inno Assets Investment董事徐书南也认为,指数增强策略远高于Alpha策略,因为指数长期上涨,Alpha策略要承担额外的对冲成本(比如股指期货的负基差)。

CTA策略似乎并没有受到这种年底震荡的影响,甚至有些产品的营收也出现了新高。龙鸣投资指出,由于今年疫情,欧美国家货币大幅宽松,刺激大宗商品价格上涨。王晨还表示,市场受益于商品期货市场全年的高波动性,CTA策略,特别是中长期策略,今年的表现优于往年。

橙印象指出,由于今年市场波动较大,大部分商品实际上都是一路上涨,比如有色金属、农产品、黑色等。,除了春节后新冠疫情导致的大宗商品跳水。另外,博普科技表示,公司产品受此波影响较小,没有出现大的调整。同时,博普旗下CTA净值继续创新高。

量化市场发展迅速

管理规模超过5000亿

今年以来,量化私募发展迅速,不少量化私募机构已经跃入数十亿私募行列。目前,量化私募管理规模已突破5000亿元,产品备案规模大幅增加。私募网数据显示,截至11月底,全年共发行量化策略私募产品4692件,较2019年同期发行3350件增长40.06%。

关于量化私募基金在中国的快速发展,凌俊投资表示,今年公募和私募基金的管理规模都有了显著提高。一方面与2019年以来股市上涨有关,另一方面与即将实施的新资产管理规定和产品净值带来的国内资产管理格式的变化密切相关。投资者逐渐将资金交给专业机构打理,对于高素质的基金经理来说,这是一个非常好的信号。

王晨认为,内因是量化私募的头。经过多年的团队建设和业绩积累,证明其具有相对稳定的获取超额回报的能力;外部原因是随着房地产市场的降温,今年国内个人投资者的资产配置转移到二级市场,量化的产品表现有很强的竞争力,所以对资本也有吸引力。

大多数受访者认为,国内量化发展潜力巨大。

五粮液副总经理李德安表示,由于个人投资者比例较高,国内市场交易活跃,量化机构通过数据挖掘市场无效交易机会比成熟市场更可行。目前国内量化行业发展处于快速起步、向上的阶段,距离产能天花板还有很大空间。未来业内肯定会有更多的数百亿量化私募机构。

王上指出,国内投资者对量化的理解越来越深入,有这种投资需求的客户正在慢慢寻找适合自己的量化产品。同时,国内信托和银行一直在突破净值管理,有利于量化私募的发展。

橙色印象表明,相对而言,量化投资的优势是损益的原因,业绩的可信度会高于主观分析。目前,市场上涌现出许多新的量化机构。虽然市场上有一些量化私募机构,但在大家的共同努力下,未来的量化市场将呈现百花齐放、百家争鸣的景象。


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